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做聪明的投资者,从别人的错误中学习

发布: 2014-7-28 13:51 |  作者: 函子 |   查看: 1737次

投资是一件有趣的事情,初涉投资领域的人们通常发现通过投资来赚钱确实很容易,但很快他们就会发现亏钱更容易,找到尽可能避免损失的办法是成为一名聪明投资者的第一步。

大佬的逻辑可能不适合你

7年前的那笔投资是我投资生涯中最糟糕的一笔投资,当时我非常崇拜的一位投资人钟情于一家小型的贷款机构的股票,我抱着“名师指路不如跟随成功者脚步”的想法毫不犹豫的大量买进这家公司的股票,不久这家公司的股票就成了我的第一重仓股。之后不到一年,这家公司破产了!

后来我了解到,这位大佬持有这家公司大部分债券和优先股,他买入这家公司的股票是为了在之后的破产清算中能够左右公司的决策。结局可能大家已经猜到了,他做了一笔不错的投资,而我则血本无归。

吃一堑长一智,我肯定不会再犯这样的错误了,但其他的投资者会不会重复我的错误呢?他们难道也要像我一样遭受巨大的损失之后,才从中吸取教训,这样恐怕不行。

从别人的错误中学习

Dun &Bradstreet Credibility的首席执行官Jeff Stibel说过这样一句话,资本主义的核心就是犯错,然后从错误中学习,然后再犯错,再学习,周而复始,循环往复没有终点。Megan McArdle则在自己的书中指出,大脑就是被不断的失败塑造出来的,我们一出生时就拥有了所有的神经元,四岁的时候,神经元之间的所有连接也已发育完成,之后生活中的教训不断“修剪”我们的神经元,虽然神经元之间连接的数量变少了,但大脑变得越来越有效率,更加聪明了。

但从来没有一项规则规定你不能从别人的错误中学习。在去年的一次会议上,一位年轻人问Charlie Munger,如何才能获得成功?Munger说:“不要吸毒、不要穿越铁轨,也不要患上艾滋病”。Munger其实是在说,比起作出明智的抉择,不犯或少犯错误显得更加重要。

这样的规则在投资这个运气占很大比重的行业更加适用,因为成功的投资或多或少靠着运气,而失败的投资所犯的错误则可能会在你的投资决策中出现。许多人都想成为巴菲特那样的传奇投资者,但不幸的是大部分人则像雷曼兄弟那样破产了,所以我们为什么不去从雷曼兄弟和长期资本公司这样的失败例子中去学习怎样避免失败呢?在投资领域,只有先生存下来才能赚到钱。

另外,我想将自己投资生涯中总结的三点经验分享给大家:

1.大多数的金融问题是债务和缺乏耐心造成的

人们通常非常急切的想过上他们负担不起的生活,为了维持这样的生活,他们四处借钱,但这样的生活最终还是难以为继,债务危机发生,而后破产。世界上所有的金融危机的背后其实都是这样一个简单的逻辑。所以,不要再干花的比挣得多的事,攒一些钱,然后做长期投资,你会发现自己的生活会越来越好。

2.投资简单的,自己熟悉的资产

金融行业回报丰厚,引无数英雄竞折腰,在这里聚集了一批聪明的头脑。这些聪明的“火箭科学家”把他们所擅长的物理、数学和工程方法引入金融产品中来,金融产品的复杂性在过去的几十年里指数般增长。但对大部分人来说,复杂的金融产品让他们获利的可能性变得更小了。上周的一天早上同时出现了两则新闻,一则是加州大学在一个复杂的利率掉期交易上损失了1亿多美元,另一个是巴菲特投资的一个位于内布拉斯加州的农场的价值翻了五倍。简单的投资总是能够获得胜利。

3.不要恐慌

Laurence Gonzalez在他的《Deep Survival》一书中记述了人们面对突发灾难时反应,有些人在坠机事件和暴风雪中活了下来,他们能够活下来的唯一秘诀就是不恐慌。我见过许多优秀的投资者,他们在其一生中做出了无数的正确的决策,而在2008年金融危机的时候,因为一时的恐慌而几乎失去了一切。在金融决策上,任何让你的心跳加速的决定最终都可能会让你感到后悔。拿破仑对军事天才的定义就是:“周边的环境都变得对他不利的时候,他依然能够做出正常的应对决策”,投资中也一样。

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